2021年开年以来，最重要的话题莫过于“缺货和涨价”，而供应的持续紧张也逐渐扩散到存储产业链。而随着Chromebook和笔电需求热度的延续，为抢占华为空出的市场缺口各大手机品牌商加大下单的力度，以及数据中心备货需求的回暖等因素加持下，存储产业供不应求，行情发展也是一路上扬。

据CFM闪存市场分析，2021年Q1全球存储芯片销售规模达341.9亿美元，环比增长6.4%；其中DRAM销售规模为194.6亿美元，同比增长30.7%，环比增长8.3%；NAND Flash销售规模为147.3亿美元，同比增长9.6%，环比增长4.1%。

NAND Flash量增价跌，一季度市场收入环比增长4.1%

在NAND Flash市场，行情发展则更加波折，原本随着去年三季度数据中心需求减弱，产业短期内出现了供过于求的情况，NAND Flash价格趋于疲软，业内普遍预计闪存市场今年供应将较为充足。然而，在主控等产能短缺，同时中国手机品牌商提前扩容、加大下单力度的推动下，NAND Flash行情开始上涨。

2021年一季度全球NAND Flash销售规模达147.3亿美元，环比增长4.1%。其中，三星在一季度的NAND Flash销售收入达48.5亿美元，占比32.9%；Kioxia在一季度的NAND Flash销售收入达27.8亿美元，占比18.9%；西部数据的一季度NAND Flash收入达21.7亿美元，占比14.8%；SK海力士的一季度NAND Flash收入达18.3亿美元，占比12.4%；美光第一季度NAND Flash收入达17.2亿美元，占比11.6%；英特尔的一季度NAND Flash收入达11亿美元，占比7.5%。

DRAM量价齐升，且二季度价格涨幅持续扩大

DRAM平均价格一反连续两季度的下滑，在2021年一季度上扬，且涨势逐渐扩大。据CFM闪存市场数据显示，一季度DRAM市场综合价格指数上涨35.6%。DRAM现阶段行情上扬的主要原因集中在上游资源短缺。此前，原厂因制程转换且在DRAM投资方面较为保守，无法在短时间内开出大量产能。美光在Q2财季电话会议上也表示其库存水位已经低于正常水位，尤其是DRAM库存。不过，部分原厂目前已经放缓将部分DRAM产能转向CIS生产的计划，同时也提前增加部分资本支出，以应对DRAM需求的强劲增长。

在这种环境下，2021年一季度全球DRAM销售规模达194.6亿美元，同比增长30.7%，环比增长8.3%。其中，三星在一季度DRAM销售收入达81亿美元，占比42%；SK海力士一季度DRAM销售收入达55.7亿美元，占比29%；美光第一季度DRAM收入达46.8亿美元，占比24%；南亚科技一季度DRAM销售收入达6.2亿美元，环比增长20%，占比3%；华邦电子一季度DRAM销售收入达1.7亿美元，环比增长11%，占比0.9%。

未来展望：增长动力仍在，但需警惕不确定性风险

虽然从需求来看，PC市场动力仍在，同时服务器需求也在持续回暖，再加上近期兴起的矿机热，增益对存储芯片的需求。不过，仍需警惕一些风险的存在。

• 中印手机需求下滑+ 缺料，或引发手机订单下修。印度疫情的严峻形势将抑制手机销量，二季度印度市场手机销售面临下调；由于二季度处于淡季，中国市场4月手机数据同比下滑34.1%，且5G手机渗透率再提高空间有限；OPPO、vivo、小米现在overbooking的量已经超过华为原有的份额，在当前缺料的影响下，或会选择修正订单。

  
  

• 供应链长短料现象已经发生，影响终端的出货。

  
  

• 矿机热潮是否昙花一现，其持续性有待观察。

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